特朗普原本想通過貿(mào)易戰(zhàn)幫助制造業(yè)回歸美國工廠,但是關(guān)稅成本和美元的走強(qiáng)讓眾多制造商成本上升??ㄌ乇死蘸?M公司不盡人意的三季報(bào)讓投資者恐慌并開始拋售工業(yè)類股票,為了壓縮成本,很多企業(yè)決定把企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移東南亞地區(qū),以規(guī)避關(guān)稅。
圖/《華爾街日?qǐng)?bào)》
卡特彼勒公司和3M公司的三季報(bào)暴露出美國制造業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn),這嚇壞了投資者,周二工業(yè)類股票遭到拋售,此前制造商紛紛表示面臨著成本上升、美元走強(qiáng)以及對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂等挑戰(zhàn)。卡特彼勒股價(jià)周二收盤下跌7.6%,盤中一度下跌10%,3M跌4.4%。標(biāo)準(zhǔn)普爾機(jī)械指數(shù)本周下跌4.2%。
卡特彼勒公司三季報(bào)略超預(yù)期,營收135億美元,預(yù)期133.1億美元;經(jīng)調(diào)整EPS2.86美元,預(yù)期2.85美元;3M公司的營收數(shù)據(jù)甚至不及預(yù)期,凈銷售額82億美元,市場(chǎng)預(yù)期84億美元;預(yù)計(jì)財(cái)年經(jīng)調(diào)整EPS區(qū)間為9.9~10美元,此前預(yù)期為10.2~10.45美元。
工業(yè)股遭到拋售是迄今為止最明顯的信號(hào),前期受減稅和消費(fèi)者信心增強(qiáng)的影響,美國制造業(yè)經(jīng)歷了一年的強(qiáng)勁生產(chǎn)和銷售,但現(xiàn)在這些制造商的命運(yùn)可能正在轉(zhuǎn)向。
“螳螂捕蟬黃雀在后”,東南亞發(fā)現(xiàn)中美貿(mào)易戰(zhàn)也有積極的一面,因?yàn)樗蔀槠髽I(yè)將生產(chǎn)從中國轉(zhuǎn)移出去以避免征稅的另一個(gè)基地。根據(jù)彭博報(bào)道,8月29日至9月5日的一項(xiàng)調(diào)查表明,在中國的超過430家美國企業(yè)中,約有三分之一的企業(yè)已經(jīng)或正在考慮將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國外。
關(guān)稅、中國需求放緩、美元走強(qiáng)
盡管卡特彼勒高管在與分析師的電話會(huì)議中保證,關(guān)稅成本和經(jīng)銷商設(shè)備庫存較高的情況是可控的,此后市場(chǎng)會(huì)趨于穩(wěn)定。但對(duì)許多投資者來說,包括中美貿(mào)易關(guān)稅在內(nèi)的成本上升是他們最關(guān)心的問題。
圖/《華爾街日?qǐng)?bào)》
特朗普政府今年早些時(shí)候?qū)怃撹F和鋁制造的零部件征收關(guān)稅,使美國制造的機(jī)器更加昂貴??ㄌ乇死毡硎?,今年與關(guān)稅相關(guān)的成本可能在1-2億美元區(qū)間。3M預(yù)計(jì)這些關(guān)稅將使成本在今年和明年分別提高約2,000萬美元和1億美元。如果特朗普政府對(duì)中國商品征收更多關(guān)稅,那么摩托車制造商北極星工業(yè)公司首席執(zhí)行長Wine本周警告說,將會(huì)有“更嚴(yán)重”的成本。
3M還表示,隨著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩,其口罩和其他產(chǎn)品在華銷量下降。中國第三季度6.5%的經(jīng)濟(jì)增長是金融危機(jī)以來最慢的增速?!拔覀兛吹搅酥袊?jīng)濟(jì)放緩的其他跡象,汽車制造率顯著下降產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)?!?M首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Roman表示,第三季度公司大部分業(yè)務(wù)部門的銷售增長放緩。
中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的一部分原因是中美貿(mào)易,中美兩國在雙邊貿(mào)易中對(duì)數(shù)千億美元征收針鋒相對(duì)的關(guān)稅??照{(diào)及制冷設(shè)備公司雷諾士國際集團(tuán)周一說,將把部分生產(chǎn)遷出中國,以避開這些障礙。
雷諾士首席執(zhí)行官Todd Bluedorn表示:“我不確定中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)的時(shí)間,因此我們正在采取行動(dòng),通過轉(zhuǎn)移到東南亞和其他能夠滿足我們要求的低成本國家來避免關(guān)稅。”
此前根據(jù)彭博報(bào)道,中美貿(mào)易戰(zhàn)令東南亞的投資持續(xù)火熱?!百Q(mào)易緊張升級(jí)只會(huì)加速目前的趨勢(shì),”法國外貿(mào)銀行(Natixis)駐香港高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Trinh Nguyen表示。“東南亞既是一個(gè)巨大的增長市場(chǎng),也是一個(gè)離岸市場(chǎng),這得益于較低的生產(chǎn)成本和貿(mào)易自由化,以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的緩解?!?/strong>
圖為計(jì)劃將公司生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到東南亞的企業(yè)
圖/彭博
與此同時(shí),工業(yè)制造商們?cè)絹碓揭蕾噰H銷售推動(dòng)營收增長,但是美元走強(qiáng)削弱了企業(yè)在國際市場(chǎng)的收益,美國摩托車品牌哈雷戴維森表示,美元走強(qiáng)導(dǎo)致該公司上一季度虧損740萬美元。
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